1杯拿在線心理測(cè)試鐵換10年投資心得

bryan丨專案管理生活思維

今年與「股神」巴菲特共進(jìn)午餐的競(jìng)標(biāo)價(jià)來(lái)到歷史新高：263萬(wàn)美金。如果你有幸與他共進(jìn)午餐，你想要問(wèn)他什么問(wèn)題？

「股神」巴菲特（warrenbuffett）自2000年起每年在ebay上釋出壹個(gè)與自己共進(jìn)午餐的名額，所得的金額作為慈善之用。今年的競(jìng)標(biāo)活動(dòng)于6/12日結(jié)標(biāo)，得標(biāo)金額是263萬(wàn)美元（相當(dāng)于8,531萬(wàn)臺(tái)幣）！有趣的是，巴菲特在競(jìng)標(biāo)前就已經(jīng)講明，不會(huì)在午餐中提到任何股票的名牌。ok，如果你是這個(gè)得標(biāo)者，在短短壹頓午餐中，你會(huì)問(wèn)股神什么樣的問(wèn)題，才值回票價(jià)？

其實(shí)我自己常「冥想」類似的情境。作為壹個(gè)菜鳥創(chuàng)業(yè)者，我對(duì)于臺(tái)灣幾位白手起家的企業(yè)家，有著極度的景仰與崇拜。我常幻想，如果有機(jī)會(huì)讓我跟張忠謀、施振榮、郭臺(tái)銘這幾位前輩面對(duì)面，我該問(wèn)些什么？

上述的機(jī)會(huì)我還沒(méi)遇到過(guò)，如果真的有，壹定會(huì)寫篇文章跟各位分享。不過(guò)，上周倒是幸運(yùn)地和壹位「成功人士」壹起喝杯咖啡，對(duì)我來(lái)說(shuō)算是迷你版的巴菲特體驗(yàn)！

這位「成功人士」是我大學(xué)的學(xué)長(zhǎng)。當(dāng)多數(shù)30多歲的人還在為伍斗米奔波時(shí)，他已經(jīng)坐擁名車豪宅，老婆可以不用上班，他自己則達(dá)到了「純?yōu)榕d趣不為錢」而工作的境界。當(dāng)然這壹切也付出相當(dāng)?shù)拇鷥r(jià)，壹兩年前因?yàn)檫^(guò)度勞累，身體出了狀況，他毅然決然拋棄工作，全家前往美國(guó)休養(yǎng)壹年。不過(guò)這壹切，更證明他擁有壹項(xiàng)大家渴望卻難以擁有的東西：「財(cái)務(wù)自由」！

學(xué)長(zhǎng)未必是我周圍最有錢的人，但我喜歡跟他聊天，因?yàn)槲覀兡挲g背景相仿，而且他很有自己的想法。他也很喜歡找我閑聊，我猜測(cè)原因之壹，是多年來(lái)我從不問(wèn)他股票「明牌」，卻喜歡聽他講述自己的「思維模式」和「價(jià)值觀」，這也是我最想從張董，施董和郭董身上汲取的！

那天我們?cè)谡\(chéng)品的星巴克，點(diǎn)了兩杯拿鐵，聊了些人生與投資的話題，或許你跟我壹樣有興趣：

要「名」還是要「利」，先想清楚，只能選壹條！

「名」與「利」在年輕時(shí)代難以兼得，是他的「核心價(jià)值」，因?yàn)?0年前剛?cè)肷鐣?huì)他就說(shuō)過(guò)壹樣的話，至今沒(méi)變。所謂「名」，是工作上的資歷和自己的名聲，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是你的履歷表有多「閃」。要達(dá)到這點(diǎn)，取得漂亮的學(xué)歷，待過(guò)知名的公司，參與過(guò)重大的專案，爬升到重要職位都是目標(biāo)。

對(duì)于剛?cè)肷鐣?huì)的人來(lái)說(shuō)，這些目標(biāo)往往無(wú)法替你帶來(lái)立即的財(cái)富。漂亮的學(xué)歷意味放棄賺錢的機(jī)會(huì)成本，甚至得倒貼昂貴的留學(xué)費(fèi)用；想進(jìn)大公司，參與重大專案，你可能相對(duì)得忍受較低的薪水，或離鄉(xiāng)背井至外地；努力升官，代表你得耗費(fèi)所有時(shí)間精力在工作，無(wú)暇為自己的投資布局。

同樣的，如果追求的是「利」，是金錢，勢(shì)必得專注在自己的生意或是投資，不然就是努力當(dāng)個(gè)科技新貴領(lǐng)股票，這些未必在你的履歷表上留下卓越的記錄，短期內(nèi)對(duì)你的「名」幫助有限。其實(shí)這概念，就是我和joe常提到的「交換」兩個(gè)字。有些人壹下想要「名」壹下又向往「利」，或是心里想要，行動(dòng)上卻不愿付出對(duì)應(yīng)的代價(jià)，如果走不出這樣的鬼打墻，巴菲特每天陪你吃晚餐也幫不了忙。

股市是景氣的「領(lǐng)先指標(biāo)」，所以靠研究企業(yè)獲利來(lái)推算股價(jià)是倒因?yàn)楣?/p>

這句話讓我有種「恍然大悟」的震撼。這說(shuō)明了為何這么多分析師，股市名師都無(wú)法精準(zhǔn)抓到股市動(dòng)向。學(xué)長(zhǎng)從擔(dān)任分析師起家，多年來(lái)，除了沈潛于投資領(lǐng)域，也藉由工作之便，訪問(wèn)了非常多的企業(yè)經(jīng)理人，他壹直困惑于各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與股市的因果關(guān)系，這是他10年來(lái)的結(jié)論。他發(fā)現(xiàn)不管哪個(gè)時(shí)期，只要股市出現(xiàn)停滯狀態(tài)，叁至伍個(gè)月后，企業(yè)訂單幾乎必定下滑。

所以市場(chǎng)上各種對(duì)于股市預(yù)測(cè)的模型，如果是基于企業(yè)訂單或相關(guān)指標(biāo)者，準(zhǔn)確性都有限，因?yàn)楣墒惺亲咴谡麄€(gè)市場(chǎng)的前面的。所以，人類目前尚無(wú)法系統(tǒng)化地預(yù)測(cè)股市，但我們卻可能藉由股市的動(dòng)向，來(lái)推測(cè)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的走勢(shì)。他認(rèn)為每個(gè)人，尤其是創(chuàng)業(yè)者，應(yīng)該多少買幾張股票，強(qiáng)迫自己關(guān)心股市，進(jìn)而壹窺自己所屬產(chǎn)業(yè)或是公司的前景。

利用閑錢投資，才能免于「恐懼」

我談到了去年（2009）的金融危機(jī)，全球股市大跌，理智告訴我，此時(shí)正是進(jìn)場(chǎng)投資的好機(jī)會(huì)。當(dāng)時(shí)我就住在紐約，離華爾街僅有30分鐘車程，我親眼目睹曼哈頓精華地段關(guān)閉的店面，暴跌的房租，甚至拿著紙箱面露無(wú)奈的上班族。這些景象，帶給我多數(shù)人都有的反應(yīng)，就是「恐懼」，最后我什么也沒(méi)投資，所以后來(lái)股市反彈，我當(dāng)然什么也沒(méi)賺到，學(xué)長(zhǎng)則是恰恰相反！

我問(wèn)他，為什么我明明心理產(chǎn)生「理智」，行動(dòng)上卻被「恐懼」主導(dǎo)？他不加思索立刻回答：「你當(dāng)時(shí)手上沒(méi)什么閑錢對(duì)吧？」壹針見血！當(dāng)時(shí)正準(zhǔn)備回臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)的我，未來(lái)充滿不確定感，自然對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力極低。手上沒(méi)有籌碼，沒(méi)有backupplan（所謂b計(jì)畫），我的思維自然被「情緒」而不是「理智」主導(dǎo)。投資就是人生，多數(shù)情況下，我們不是不知道正確的路，而是平時(shí)沒(méi)有累積足夠的「本錢」，導(dǎo)致在關(guān)鍵時(shí)刻被「恐懼」或是「貪婪」?fàn)恐亲幼摺?/p>

「定期定額」不是不好，只是身為知識(shí)分子，應(yīng)該可以做得更多

我提起了定期定額的懶人投資法，這似乎是無(wú)暇投資的上班族常用也最安穩(wěn)的方式。但學(xué)長(zhǎng)的回答挺妙的，在他眼中看來(lái)，介于完全放著不管的定期定額與天天看盤的專業(yè)投資者間，其實(shí)還有壹些運(yùn)作空間！根據(jù)他的觀察，大多數(shù)股市賺錢的人，均是掌握了經(jīng)濟(jì)景氣3-5年的大循環(huán)。

簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是在景氣大好或大壞時(shí)大膽投資，而在景氣回轉(zhuǎn)時(shí)獲利了結(jié)。極少有人能在景氣上下震蕩時(shí)靠精密的操作賺錢。但問(wèn)題在于，當(dāng)今全球的經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)模式已經(jīng)跳脫了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的范疇，景氣的循環(huán)變得難以捉摸。所以相對(duì)稍能掌握的，反倒是壹些特殊的事件，例如去年的美國(guó)次貸風(fēng)暴，多年前臺(tái)灣的兩國(guó)論與飛彈危機(jī)所造成的股市暴跌。但如同先前說(shuō)的，你的心智要有足夠的強(qiáng)度，才能在關(guān)鍵時(shí)刻戰(zhàn)勝「恐懼」。

結(jié)論：平時(shí)專注本業(yè)，累積資本，待市場(chǎng)發(fā)生恐慌時(shí)，大膽下注！

我們大多數(shù)都是家無(wú)恒產(chǎn)「普通人」，除非你恰好投身金融投資的領(lǐng)域，不然也僅能用閑暇的時(shí)間進(jìn)行投資理財(cái)?shù)难芯浚@樣是更不容易掌握經(jīng)濟(jì)的細(xì)微脈動(dòng)。學(xué)長(zhǎng)給我們的建議是，平常好好專注在正職，累積資本，靜待下壹次市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌時(shí)，大膽投注在體質(zhì)良好的公司。他也舉了個(gè)實(shí)例，奇異（ge）公司在金融風(fēng)暴時(shí)，因?yàn)槠煜碌馁Y本管理事業(yè)單位gecapital的緣故，股價(jià)重挫。

但gecapital本身只占ge業(yè)務(wù)的壹部分，ge本身還是體質(zhì)十分良好的公司，因此股價(jià)下跌的時(shí)刻反而成為壹個(gè)絕佳的買點(diǎn)。另外我問(wèn)他，當(dāng)時(shí)的花旗股價(jià)跌破美金壹元，是不是也是進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)機(jī)？但他說(shuō)，這兩者情況不同，因?yàn)楫?dāng)時(shí)花旗的命運(yùn)取決于美國(guó)政府是否金援，已經(jīng)不是花旗本身能夠決定的問(wèn)題，投資花旗，對(duì)他來(lái)說(shuō)「賭」的成份太高，即使后來(lái)花旗得到紓困，讓不少投資人賺了壹筆，他還是秉持自己壹貫的投資策略與價(jià)值觀，不因此修正。

雖說(shuō)投資是為了回報(bào)，但我也發(fā)現(xiàn)不少人把進(jìn)出股市當(dāng)成追求刺激的活動(dòng)。手上壹有錢，旁人壹吆喝，就忍不住下場(chǎng)賭壹把！看來(lái)，投資這件事，懂得「不作為」要比「作為」更加關(guān)鍵，我在書中讀到巴菲特曾經(jīng)追蹤某支股票將近30年后才出手，正唿應(yīng)了這樣的觀念。

我猜部落格的讀者應(yīng)該有不少投資高手，不知道你們對(duì)我學(xué)長(zhǎng)這些經(jīng)驗(yàn)認(rèn)不認(rèn)同。以我自己這個(gè)半調(diào)子的投資者來(lái)說(shuō)，我覺得這些經(jīng)驗(yàn)談幫助我將日后的投資策略，理出了壹個(gè)明確方向，這杯拿鐵實(shí)在非常值得，尤其是我剛剛才回想起來(lái)，咖啡錢最后好像也是學(xué)長(zhǎng)付的！